Ключевая ставка ЦБ — это один из важных инструментов в экономике страны, показывающий минимальный процент, под который банк может взять кредит в Центральном банке. В начале февраля она снизилась до 6%, что стало рекордом с марта 2018 года. По сути, каждый частный банк рано или поздно прибегает к услугам кредитования, чтобы далее отдавать средства физическим лицам, но под выгодный для себя процент.
Разумеется, при изменении такого показателя активизируются другие сферы экономики, и уменьшение или увеличение значения прямо влияет на условия, что нам предлагают финансовые организации и по кредитам, и по депозитам.
Говоря, что такое ключевая ставка, и что означает понятие простыми словами, обозначу — это минимальный размер процента, под который ЦБ дает кредиты другим банкам (да-да, они тоже кредитуются).
Последние изменения были в феврале текущего года, когда ЦБ опустил показатель до 6%, снизив его в сравнении с предыдущим периодом на 0,25%. Метод снижения принимается уже 6 раз подряд. Отмечу: в России инструмент официально был запущен только в 2013 году.
Изменения вносятся на заседаниях Совета директоров ЦБ РФ по пятницам и вступают в силу в следующий понедельник.
Решения по изменению ставки принимаются каждые 6 недель, то есть раз в полтора месяца
Где применяется и зачем нужна
Изменение ключевой ставки прямо сказывается на работе банков, кредитных организаций, МФО, на ценах в супермаркете и, разумеется, на стоимость недвижимости. Своего рода, это способ контроля со стороны государства за ростом цен и инфляции национальной валюты. Среди основных задач ключевой ставки Центрального банка России являются такие:
- снижение инфляции;
- достижение ценовой стабильности;
- толчок для увеличения инвестиций в экономику.
Важно разобраться и в том, в чем разница между ключевой ставкой и учетной ставкой, ведь эти понятия одинаково важны для экономики и кармана каждого из нас.
Ставка рефинансирования на законодательном и практичном уровне впервые была введена в 1992 году, учетная — на 11 лет позже.
Первая показывает среднюю процентную ставку, под которую ЦБ выдает частным банкам краткосрочные, недельные кредиты. От этой величины прямо зависят и размеры штрафов, и налогов.
Начиная с 17 декабря 2018 года ЦБ уровнял значения ставок рефинансирования и учетной. Текущей показатель 6%.
На что влияет ключевая ставка?
Рассуждая над тем, от чего зависит ключевая ставка, предлагаю обратить внимание не только на внутренние факторы страны, но и макроэкономические по всему миру. Основное правило: чем выше ключевая ставка, тем ниже уровень инфляции и деньги могут попросту обесцениться.
Уменьшение ставки приводит к уменьшению уровня цен. Но при этом важно соблюдать баланс. ЦБ определил ключевой уровень, ниже которого не может снижаться ставка, и он составляет 4%. В противном случае — не просто замедление, а практически стагнация финансовых процессов.
Как следствие, экономика не сможет успевать за активным ростом спроса, что приведет к тому, что наступит экономический коллапс.
На простом примере объясню: чтобы продать молоко, надо купить теленка (в том числе, взяв кредит), выкормить его и дождаться, пока корова будет давать молоко, а это все временные затраты.
Инфляция
Чем выше ключевая ставка, тем медленнее инфляция, по сути, деньги медленнее обесцениваются, а цены не так быстро должны снижаться.
Если ЦБ идет на такой решительный шаг, то многие магазины моментально поднимают цены, а национальная валюта падает в стоимости.
Когда вы знаете, что такое инфляция и ее основные характеристики, то сможете быстро сориентироваться в том, что именно делать с запасами в рублях.
Курс валют
Если ключевая ставка невысокая, то это, следующим образом, отражается на курсе «деревянного»:
- Банки скупают иностранную валюту.
- Курс иностранной валюты снижается, поскольку на рынке появляется много свободных рублей.
Это самое время инвестировать в рубль, поскольку процесс повышения и снижения ставки цикличный, а значит, при повышении ключевой ставки национальная вырастит и валютные спекуляции перестанут быть выгодными.
Проценты по кредитам
В случае, если ставка снижена, процент по кредитам становится более привлекательным, а количество выданных займов стремительно растет. При этом наблюдается ситуация развития потребительской философии, ведь часто банки предлагают слишком выгодные условия кредитования, как следствие, клиенты «покупаются» на это и не всегда рассчитывают свои финансовые возможности.
Проценты по вкладам
Здесь же ситуация обратная. Поскольку частный банк выступает, своего рода, прослойкой между ЦБ и клиентом, то ему надо заработать как можно больше средств, чтобы отдать свой заем.
Следовательно, все усилия будут направлены на кредиты, а ставки по депозитам и в рублях, и в иностранной валюте будут снижаться.
Именно поэтому не рекомендую работать исключительно с банковскими вкладами в качестве пассивного источника вложений, а использовать инструменты БКС инвестиций, онлайн-проектов, краудсерфинга.
Котировки облигаций
Эмитенты размещают облигации по цене чуть выше существующей ставки. При этом важна позиция ожидания: если рынок сосредоточен на том, что ставка вырастет, то текущие облигации становятся более дешевыми, ведь в скором времени их вытеснят более выгодные. В случае ожидания снижения ставки, облигации становятся одним из наиболее выгодных инвестиционных инструментов.
Налогообложение физических лиц
Изменение ключевой ставки влияет на размер пеней за несвоевременную уплату налогов и страховых взносов. Последние изменения в размер пени были внесены в законодательство РФ в 2017 году. На текущий момент они выглядят так:
- для физических лиц — 1/300 действующей ставки рефинансирования;
- для организаций 1/300 ставки до 30 календарных дней просрочки;
- в случае просрочки 1/300 актуальной и 1/150 ставки, которая действует, начиная с 31 дня такой просрочки.
К показателю прямо привязаны некоторые способы расчета налога, что указаны не только в налоговом, но и гражданском кодексе.
Причины снижения ключевой ставки
Если снижается ключевая ставка Центробанка, этому предшествует ряд причин:
- высокая инфляция;
- падение потребительской способности населения;
- возможность стабилизировать экономику.
Разумеется, если рынок неустойчивый, то «политика смягчения» в перспективе поможет нормализировать экономическую ситуацию в стране и за короткое время. А о том, что такое волатильность, и почему она характерна для любого рынка ценных бумаг — читайте на www.gq-blog.com.
Подчеркну: отрицательная ключевая ставка ЦБ РФ, которая пока что не вводилась, может сказаться на убыточности определенных операций. Например, «Альфа-Банк», «ВТБ», «Сбербанк» осенью прошлого года прекратили прем вкладов по евро, поскольку во многих банках ЕС ставка имеет отрицательное значение. Впервые Европейский центральный банк установил отрицательные ставки в 2014 году.
Причиной такой ситуации является избыточный доход — банки размещают свои активы на счетах в ЕЦБ и вынуждены за это платить. Спроса на кредиты среди населения нет. Подведя итог, уточню: в чем разница простыми словами между ключевой ставкой и ставкой рефинансирования.
Если в первом случае это минимальный процент, то ставка рефинансирования — размер среднего годового процента, которые банки, кредитные организации платят ЦБ за то, что используют их средства. На текущий момент ключевая ставка рефинансирования составляет 6% годовых. Она установлена на период до 26 апреля.
Предлагаю ближе посмотреть, как изменялась ставка рефинансирования по годам.
Диапазон изменения ставки рефинансирования в РФ
Новости экономики и финансов СПб, России и мира
| Монеты Банка России. Ваганов Антон Купить фото |
В августе аналитики улучшили свои прогнозы относительно инфляции в России и экономического роста в стране в целом. Согласно опросу Reuters, эксперты ожидают роста потребительских цен в 2017 году на 5,1% вместо 5,7%, ожидаемых ранее.
Инфляция по итогам 2016 года составит 7,1%, что тоже ниже предыдущего прогноза на 0,1 процентного пункта. Прогноз россиян на будущее также стал более оптимистичен. Их инфляционные ожидания в августе снизились до минимального с октября 2014 года значения, сообщил Центробанк РФ (ЦБ РФ).
Сезонные настроения
По словам финансовых экспертов, снижение инфляционных ожиданий — очень важный сигнал. Руководство Банка России давно мечтает зафиксировать их на низком уровне.
«По плану монетарных властей, такие настроения среди россиян должны способствовать долгосрочному и устойчивому снижению инфляции вне зависимости от влияния факторов геополитики, ослабления национальной валюты или денежного стимулирования по образцу американского или европейского «количественного смягчения», — считает Тимур Нигматуллин, финансовый аналитик ГК «Финам». Снижение инфляционных ожиданий у россиян связано с сезонными факторами и достаточно стабильным рублем.
«Летом очень заметно падение цен на плодоовощную продукцию, что, естественно, непосредственно касается кошелька рядового гражданина, — говорит Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер».
— Еще одним поводом для оптимизма стал относительно стабильный рубль, что также смягчило ценовое давление в товарах длительного потребления».
До конца 2016 года Банк России ожидает дальнейшего замедления роста цен до уровня 5–6%, что будет способствовать продолжению снижения инфляционных ожиданий, ранее заявлял заместитель директора департамента денежно–кредитной политики ЦБ РФ Андрей Липин.
Учитывая, что инфляция остается основным показателем, который определяет денежную политику Центробанка, положительные прогнозы касаются и ключевой ставки, которая вполне может снизиться уже на ближайшем заседании 16 сентября.
«Последние данные по фактической инфляции вкупе с замедлением ожиданий по ней увеличивают вероятность того, что регулятор на сентябрьском заседании снизит ставку второй раз в этом году на 50 базисных пунктов, до 10% годовых», — говорит Алексей Моисеев, начальник отдела аналитической поддержки собственных операций банка «БФА». По его словам, принимая решения о ставке, ЦБ будет оценивать инфляционные риски и соответствие темпа замедления достаточному, чтобы выйти на целевой уровень 4% по итогам 2017 года. Также, очевидно, будет учитываться динамика восстановления экономической активности населения.
В момент валютной паники из–за обвалившихся цен на нефть и введенных против РФ санкций ЦБ отказался от практики валютных интервенций в рамках валютного коридора и доверил судьбу рубля открытому рынку. «По сути, регулятор перешел к практике инфляционного таргетирования, — говорит Тимур Нигматуллин.
— Вместе с тем проводимая жесткая монетарная политика уменьшает инфляционные риски, что дает надежду, что не будет повторена ошибка 2012 года, когда в моменте годовая инфляция опускалась до 3,57%, но потом снова быстро стала расти, так как не были устойчиво снижены инфляционные ожидания».
И если предположить, что имевшаяся последние 25 лет на российском рынке парадигма в ближайшее время изменится и в России впервые за постсоветское время установится режим низкой инфляции, то ЦБ получит возможность снижать ключевую ставку до сопоставимых уровней.
И к концу 2017 года ключевая ставка вполне может быть понижена до 7,5–8,5%, добавляет эксперт.
Несмотря на позитивные прогнозы, оснований для роста инфляции остается достаточно: дефицит бюджетов всех уровней, предложения об увеличении ставок налогов.
«С прошлого заседания Банка России в июле 2016 года не было опубликовано каких–либо макроэкономических данных, свидетельствующих о том, что инфляции можно больше не бояться или что начался экономический рост, то есть оснований для снижения ставки, кроме требований бизнеса о более дешевых кредитах, нет, — считает Александр Шустов, генеральный директор «Мани Фанни». — Тем более что кроме инфляции ЦБ может таргетировать курс рубля с помощью ключевой ставки, а курс отечественной валюты сейчас находится на достаточно комфортном уровне 65,4 рубля за доллар, и перед выборами нежелательно его ронять путем значительного снижения ключевой ставки».
К падению темпов инфляции привели крайне жесткая монетарная политика ЦБ РФ, сезонный спад цен на сельхозпродукцию, исчерпание финансовых запасов домохозяйств и рост скрытой безработицы. Минэкономразвития даже прогнозирует дефляцию в ближайшие недели.
В этих условиях темпы годовой инфляции в сентябре могут составить менее 7%. Вместе с тем ВВП страны никак не может начать рост, а ставки по кредитам запредельно высокие. Поэтому, скорее всего, ЦБ РФ все же понизит ключевую ставку на 0,5%.
И если руководство ЦБ будет благоразумным, то к концу года ставка может опуститься и до 9%.
Кирилл Яковенко
аналитик «Алор Брокер»
Текущего фактора стабилизации инфляции все–таки недостаточно для принятия Центробанком решения о понижении ключевой ставки. По итогам сентября инфляция может быть все еще незначительной, но начиная с октября индекс потребительских цен начнет быстро расти.
Кроме того, заседание ЦБ пройдет перед заседанием ФРС США, и вряд ли российский регулятор будет принимать столь серьезное решение, не видя шагов Федеральной резервной системы. К концу этого года ключевая ставка в России с большой долей вероятности останется на уровне 10,5% годовых.
Стране все еще не по карману дешевые кредитные деньги.
Анна Бодрова
старший аналитик «Альпари»
Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
Обсуждаем новости здесь. Присоединяйтесь!
Эксперты ожидают снижения ключевой ставки ЦБ РФ до 9-9,5% к концу года
САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 14 июля. /ТАСС/. Диапазон снижения ключевой ставки ЦБ РФ, по мнению аналитиков рейтинговых агентств и банков, к концу 2016 года составит 1-1,5 процентного пункта (п. п.).
Таким образом, ключевая ставка на конец года может снизиться до 9-9,5% годовых от текущего уровня в 10,5%.
Прогнозы по динамике одного из основных инструментов регулирования ликвидности прозвучали сегодня на Санкт-Петербургской международной банковской конференции.
Банк России 10 июня снизил ключевую ставку впервые с августа 2015 года — на 0,5 п. п., до 10,5% годовых. Следующее заседание ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос изменения ставки, запланировано на 29 июля.
В режиме ожидания
«У нас ожидания по ставке (по снижению ставки — прим. ред.) на конец года — порядка 150 базисных пунктов (1 базисный пункт — 0,01 п. п.), то есть мы ждем еще порядка трех раз снижения на 50 базисных пунктов», — заявил старший аналитик ING Bank Егор Федоров.
- Он пояснил, что темп снижения обусловлен проблемой с ликвидностью, которая, по его мнению, сильно преувеличена.
- «ЦБ очень активно действует, и в случае чего может выпустить облигации», — уверен Федоров.
- При этом он выразил сомнение, что низкие ставки станут тем самым драйвером роста экономики.
«Надо смотреть на распределение не только рублевой, но и валютной ликвидности. Сейчас очень большая проблема банков — валютная ликвидность. И сейчас она очень неравномерно распределена по системе. Прошедший кризис показал, что валютные кредиты могут быть достаточно рискованными», — резюмировал аналитик.
Надежда на инфляцию
«У нас нет оснований сомневаться, что ЦБ сильно ориентируется на инфляционные ожидания экономических агентов при принятии решений по ставке», — сообщил аналитик S&P Global Ratings Борис Копейкин.
По его словам, в своих прогнозах по рейтингу РФ и рейтингам российских банков агентство закладывает на 2017-2018 годы инфляцию чуть выше, чем прогнозный показатель Банка России (ЦБ рассчитывает достичь инфляции в 4% к концу 2017 года — прим. ред.).
Исходя из остающихся на прежнем уровне инфляционных ожиданий, S&P прогнозирует «медленное снижение» ключевой ставки.
«У нас ожидания — 9,5% на конец года. Мы ожидаем еще два снижения на 50 базисных пунктов. Есть определенные инфляционные ожидания, которые еще выше, чем хотел бы видеть ЦБ, и бюджетный фактор, который прояснится к осени, когда мы увидим план бюджета (на 2017 год — прим. ред.)», — высказал свое мнение аналитик Райффазенбанка Денис Порывай.
Он подчеркнул, что реальные ставки «несколько отвязались» от ключевой ставки и средней максимальной ставки по депозитам в десяти крупнейших российских банках.
«Рычаги влияния (регулятора — прим. ред.) на рынке становятся менее эффективными», — пояснил он. При этом Порывай считает, что усиление влияния регулятора может произойти в случае выпуска облигаций Банка России.
По мнению старшего директора Аналитического кредитного рейтингового агентства (АКРА) Кирилла Лукашука, до конца года следует рассчитывать на снижение ключевой ставки на 100-125 базисных пунктов — до 9,75%.
«С учетом инфляционных ожиданий потенциал снижения ставки выше, но с учетом фактора дефицита ликвидности и, на наш взгляд, нерешительности Банка России во второй половине года по депозитным операциям, мы считаем это все-таки такой непопулярной мерой с точки зрения денежного стимулирования. Базовый прогноз такой», — отметил эксперт.
С таким прогнозом согласился и руководитель розничного блока Промсвязьбанка Леонид Качалов. «Я тоже согласен, что ставка будет в районе 9-9,5%», — сказал он.
Как изменение ключевой ставки ЦБ влияет на сбережения населения
Преподаватель Департамента правового регулирования экономической деятельности Финансового университета при Правительстве РФ
Ситуация на рынке может вынудить Банк России поднять ключевую ставку. После этого банки вправе пересчитать проценты по вкладам и кредитам?
Ключевая ставка – основной инструмент воздействия Центрального банка РФ на денежно-кредитные отношения в государстве. Это минимальная ставка, по которой Банк России предоставляет кредиты (рефинансирование) кредитным организациям.
Фактически показатель ключевой ставки демонстрирует «стоимость» денежных ресурсов для банков и других кредитных организаций.
Ее повышение или понижение ведет, соответственно, к росту или снижению процентов по кредитам, которые кредитные организации предоставляют гражданам и организациям.
Ключевая ставка как процентная ставка появилась в России в 2013 г. При этом более привычным термином является «ставка рефинансирования». Она используется также во многих зарубежных государствах.
Ставка рефинансирования – это ставка в процентах годовых, по которой центральные банки выдают денежные средства кредитным организациям. То есть основное отличие ставки рефинансирования от ключевой ставки заключается в том, что первая относится к годичным кредитам, а вторая – к краткосрочному кредитованию.
С 1992 г.
ставка рефинансирования являлась ключевым показателем для российской монетарной политики и много раз пересматривалась финансовыми властями с целью воздействия на валютные курсы и кредитную активность банков. Однако с 1 января 2016 г. ставка рефинансирования привязана к ключевой ставке, т. е. ее размер не устанавливается отдельно, а изменяется одновременно с размером ключевой ставки.
Сохранение ставки рефинансирования объясняется наличием в нормативных правовых актах отсылок к ней при расчете величины штрафов и пеней. Так, она является важным элементом законодательства о налогах и сборах. В ст.
75 НК РФ устанавливается, что, если физлицо, ИП и организация просрочили уплату налога на срок до 30 дней, пеня за каждый календарный день неисполнения такой обязанности определяется 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования, а при просрочке более чем на 30 дней – 1/150 ставки рефинансирования.
При этом в гражданском законодательстве величина ключевой ставки применяется уже как полноценный инструмент. Например, согласно ст.
809 ГК РФ, если стороны договора займа не установили условия о величине процентов за пользование займом, их размер определяется действовавшей на тот момент ключевой ставкой. Аналогичная норма предусмотрена ст.
395 ГК РФ в отношении процентов за неправомерное удержание денежных средств и уклонение от их возврата.
В актах Правительства также было принято решение использовать как индикатор и процентный показатель ключевую ставку, что закреплено в Постановлении Правительства РФ от 8 декабря 2015 г. № 1340 «О применении с 1 января 2016 года ключевой ставки Банка России».
Таким образом, несмотря на то что ставка рефинансирования была приравнена к ключевой с 2016 г., они продолжают использоваться параллельно при расчете величины процентов по займам, пеням и штрафам.
Повышение и понижение ключевой ставки – основной инструмент воздействия на валютные курсы. Ее повышение обычно влечет рост стоимости национальной валюты, так как повышается стоимость кредитов, отчего уменьшается желание населения и бизнеса брать деньги «в долг» у банков.
Изменение ключевой ставки также является одним из важнейших рычагов воздействия Банка России на накопления граждан и процентные ставки по вкладам, которые изменяются пропорционально ставке.
Это объясняется тем, что при понижении ставки банкам становится выгоднее брать деньги у ЦБ, поэтому у граждан они начинают брать деньги под меньший процент для получения большей выгоды.
Также изменение ключевой ставки влияет на соотношение накоплений в иностранной валюте и рублях.
Уровень доверия россиян к накоплениям в иностранной валюте в краткосрочной перспективе довольно велик. По подсчетам РБК, в 2018 г.
россияне увеличили в 1,5 раза в долларовом эквиваленте объем краткосрочных валютных вкладов (сроком от одного месяца до одного года) – с $15,1 млрд на 1 января 2018 г. до $23,1 млрд на 1 января 2019 г.
В рублевом эквиваленте ввиду падения курса национальной валюты прирост был и вовсе двукратным. Но от долгосрочных валютных накоплений население продолжает избавляться (сокращение на 6,3%), отдавая свое предпочтение рублевым накоплениям (8,2% роста).
Одновременно с этим россияне стали чаще брать кредиты: с 2013 г. общий объем их увеличился с 7,74 трлн до 14,9 трлн руб. (+92,5%). Такому активному спросу на кредиты способствовало постоянное снижение ключевой ставки, которое подталкивало к увеличению денежной массы в обращении.
Заседания Совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики проходят по пятницам. В своем Письме от 19 июля 2017 г.
№ 20-ОЭ/15938 Банк России установил, что с понедельника следующей недели после принятия решения об изменении ключевой ставки оно вступает в силу. Минимальный шаг изменения процентной ставки составляет 0,25 процентных пункта.
Впервые такая величина изменения ставки была использована лишь в октябре 2017 г. Ранее регулятор использовал шаг минимум в половину процента.
Последнее заседание Совета директоров состоялось 22 марта 2019 г. На нем было принято решение о сохранении размера ключевой ставки на уровне 7,75%.
Это решение нацелено на сдерживание потенциального падения рубля после серьезного укрепления (с начала года рубль заметно вырос по отношению к доллару и евро), а также говорит об умеренном уровне инфляции, не превышающем ожиданий. Такой шаг ЦБ был предполагаемым.
При этом его можно признать осторожным, вызванным опасениями внешних санкций и окончанием квартального налогового периода. Следующее заседание Совета директоров, на котором будет рассматриваться вопрос о размере ключевой ставки, запланировано на 26 апреля.
| с 17 декабря 2018 г. | 7,75 |
| с 17 сентября 2018 г. | 7,50 |
| с 26 марта 2018 г. | 7,25 |
| с 12 февраля 2018 г. | 7,50 |
| с 18 декабря 2017 г. | 7,75 |
| с 30 октября 2017 г. | 8,25 |
| с 18 сентября 2017 г. | 8,50 |
| с 19 июня 2017 г. | 9,00 |
| со 2 мая 2017 г. | 9,25 |
| с 27 марта 2017 г. | 9,75 |
| с 19 сентября 2016 г. | 10,00 |
| с 14 июня 2016 г. | 10,50 |
| с 3 августа 2015 г. | 11,00 |
| с 16 июня 2015 г. | 11,50 |
| с 5 мая 2015 г. | 12,50 |
| с 16 марта 2015 г. | 14,00 |
| cо 2 февраля 2015 г. | 15,00 |
| c 16 декабря 2014 г. | 17,00 |
| c 12 декабря 2014 г. | 10,50 |
| с 5 ноября 2014 г. | 9,50 |
| с 28 июля 2014 г. | 8,00 |
| с 28 апреля 2014 г. | 7,50 |
| с 3 марта 2014 г. | 7,00 |
| с 13 сентября 2013 г. | 5,50 |
Источник: «Ключевая ставка и процентная ставка рефинансирования (учетная ставка), установленные Банком России» («КонсультантПлюс»).
В период с декабря 2014 г. по март 2018 г. ключевая ставка снизилась с 17% до 7,25%, а затем была дважды повышена Банком России и в декабре 2018 г. достигла 7,75%. Снижение ставки было связано со множеством факторов: снижение уровня инфляции до рекордного минимума, действие программы доступных кредитов и ипотеки, уменьшение количества кредитных организаций (с 2013 г.
Банк России отозвал более 400 лицензий на осуществление банковской деятельности) и др. Все это привело к снижению ставок по кредитам и исторически рекордному показателю выдачи ипотечных займов в 2018 г. – 1,3 трлн руб., как сообщало БКИ «Эквифакс». Сейчас снижение ставки Банком России крайне маловероятно.
Большинство экспертов спорят лишь о сохранении или небольшом повышении до 8%.
Учитывать необходимо и другие факторы воздействия ЦБ. Они используются параллельно изменению ставки. В первую очередь речь идет о валютных интервенциях, т.е. прямом участии Банка России на валютном рынке.
ЦБ осуществляет операции по покупке и продаже иностранной валюты в целях пополнения или использования золотовалютных резервов.
Покупая иностранную валюту, Банк России увеличивает ее стоимость, так как она выводится из обращения и переходит в категорию резервов, а значит, ее количество на рынке уменьшается.
Поскольку ЦБ уже объявил о намерениях в сфере валютных интервенций, а именно о ежедневных закупках на сумму 15,6 млрд руб., ситуация может вынудить регулятора поднять ставку.
Ведь в совокупности с еще одной волной ожидаемых санкций и возвращением Банка России к накоплению иностранной валюты рубль может оказаться под большим давлением, а доллар и евро смогут восстановить позиции, потерянные в декабре–январе.
Денежно-кредитная политика государства – далекая от понимания рядовых граждан сфера. Людей интересуют обычно лишь низкая инфляция и дешевые кредиты. Кстати, эти два явления нередко противопоставлены друг другу, так как дешевые кредиты влекут за собой обесценивание денег.
Есть еще один вопрос, который заботит граждан: может ли банк после изменения ключевой ставки пересчитать в одностороннем порядке проценты по вкладам и кредитам? Лишь внимательное изучение договора позволит ответить на этот вопрос.
С одной стороны, в феврале прошлого года ЦБ рекомендовал банкам прописывать в кредитных договорах «плавающую ставку», изменение которой будет пропорционально изменению ключевой ставки.
Такая зависимость может быть выгодна клиенту, если ставка снижается. Но это может быть и накладно: если ставка вырастет, то заемщик заплатит значительно больше процентов по кредиту.
С другой стороны, доля таких кредитов в российских банках ничтожно мала: 3–5%, по данным ВТБ.
Большинство случаев одностороннего увеличения ставки по кредитам связано не с изменением ключевой ставки, а с отказом граждан от страховых услуг по потребительским кредитам. Тут закон стоит на стороне банка, так как ст.
7 Федерального закона «О потребительском кредите (займе)» предусматривает право кредитора повысить ставку по кредиту, подразумевающему обязательное заключение страхового договора.
Такое же право предоставлено банку, если клиент нарушил сроки возврата кредита или если деньги были выданы на льготных условиях (например, в рамках зарплатного проекта), но в период действия договора основания выдачи льготного кредита отпали.
Что касается вкладов, согласно ст. 838 ГК РФ, если не установлен размер процентов в договоре, он определяется ключевой ставкой, а значит, и изменяется вместе с ней.
При этом указано, что по срочным вкладам физических лиц банк не может в одностороннем порядке уменьшать процентную ставку даже при изменении рыночной обстановки и ставки рефинансирования, а вот в случае со вкладами юридических лиц возможно предусмотреть такое право в договоре (но эта возможность не распространяется на вклады, удостоверенные сберегательными и депозитными сертификатами). Поэтому отразиться изменение ключевой ставки может в первую очередь на сбережениях организаций, а не населения.
Большие риски должны учитывать валютные заемщики и вкладчики. Ведь банк не обязан пересчитывать проценты по вкладам и кредитам в иностранной валюте при резких колебаниях курса, которые нередко связаны и с изменением ставки. А повышение курсов валют может привести к невозможности заемщиков платить проценты.
Поэтому в данном случае кредитные организации могут пойти на изменение ставок и рефинансирование кредитов, т.е. повторно предоставить деньги в долг для погашения ранее полученных кредитов. Параллельно государство может запустить программы поддержки и льготного рефинансирования.
Однако они нередко вызывали критику банковского сообщества, так как «убивают» рисковую составляющую валютных кредитов, сохраняя при этом такие риски для банков.
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. Таблица изменений 2021 года
На сегодняшний день по данным ЦБ РФ ключевая ставка составляет 5,50%
У Правительства есть несколько финансовых инструментов для влияния на банковскую политику. Чтобы влиять на экономику страны, нужно учитывать факторы, помогающие воздействовать на уровень ставок по кредитно-депозитным процентам, складывающимся в стране в результате рыночной экономики.
Центральный банк РФ устанавливает процентную ставку, по которой он намерен осуществлять кредитование коммерческих банковских структур. Именно она называется ключевой ставкой.
Рассмотрим, какое она имеет значение, по каким принципам устанавливается, на что влияет и чем отличается от сходных понятий, таких, как ставка рефинансирования.
Вопрос: Можно ли взыскать проценты за пользование чужими денежными средствами (по ст. 395 ГК РФ), исчисленные исходя из ключевой ставки Банка России, а не по ставке рефинансирования?
Посмотреть ответ
Ключевая ставка – кредитно-депозитный инструмент
Цетробанк Российской Федерации утверждает ключевую процентную ставку по двум направлениям:
- минимальный процент, по которому он может кредитовать коммерческие банки сроком до 7 дней;
- максимальная процентная ставка, по которой Центробанк может брать депозитные средства, предоставляемые банками.
СПРАВКА! Ставка называется ключевой из-за ее ведущей роли при установлении тех процентов, которые банки назначат на любые кредитные операции. Она напрямую оказывает влияние на банковские фонды и, как следствие, на уровень инфляции в стране.
Упрощенно можно определить ключевую ставку как «оптовую стоимость», по которой банки как бы приобретают кредиты у ЦБ, а затем распределяют их уже по «розничной стоимости». Естественно, чем ниже цена в «оптовой закупке», тем доступнее она будет и «в розницу», то есть банки могут установить меньший кредитный процент.
Что подразумевает плавающий характер применяемой ключевой ставки?
История российской ключевой ставки
До сентября 2013 года такого понятия, как «ключевая ставка» в российской экономической системе не применялось.
- Впервые значение ключевой ставки в Российской Федерации было установлено в 2013 году решением от 13 сентября, она составляла 5,5% в год.
- Спустя почти год (03.03.2014) ее повысили до 7% годовых. Причиной такого резкого повышения стал слишком быстрый годовой прирост цен для потребителей (более 6%, тогда как планировался показатель, не превышающий 4%). Чтобы приблизить ситуацию к концу 2014 года к планируемой, и было предпринято повышение ключевой ставки.
- Принятая мера не дала ожидаемого эффекта, инфляционный риск остался высоким. Поэтому ЦБ РФ пошел на дальнейшее повышение ставки – 28.04.2014г. она составила 7,5% годовых.
- Через 3 месяца снова понадобилось повышение до 8%.
Какие могут быть последствия установления размера процентной ставки ниже ключевой ставки по кредитам?
С 15 июня новая ключевая ставка: как это влияет на работу бухгалтера
Применять новую ключевую ставку 5,5% нужно с 15 июня 2021 года.
Последний раз ЦБ повышал ключевую ставку 23 апреля 2021 года.
Ставка рефинансирования с 1 января 2016 года не устанавливается и считается равной ключевой ставке.
Повышение ключевой ставки отразится, в том числе, и на работе бухгалтера. Приведем примеры некоторых ситуаций, при которых потребуется принимать новую ключевую ставку.
А что такое ключевая ставка?
Ключевая ставка — это так называемый якорь «стоимости денег от ЦБ» для коммерческих банков — Сбербанка, ВТБ, «Альфы» и так далее.
Так же, как обычные люди, коммерческие банки берут в долг и размещают деньги на чем-то типа депозитов — только если обычные люди делают это в банках, то сами банки — в том числе в ЦБ.
Сейчас они могут брать средства под залоги по стоимости «ключевая ставка плюс 1%», а давать ЦБ в долг под «ключевую ставку минус 1%».
Этот якорь частично определяет и другие ставки в экономике. Например, ставку по облигациям федерального займа (ОФЗ), при помощи которых берет в долг министерство финансов. Коммерческие кредиты компаниям, потребительское и ипотечное кредитование — все они зависят от уровня ключевой ставки.
Компенсация за задержку зарплаты
Повышение ключевой ставки до 5,5 процентов повлечет за собой и изменения в размере компенсации за опоздание с зарплатой.
Пример
Сумма задолженности по зарплате составляет 10 000 рублей. Период задержки — 10 дней. В период задержки действовала новая ключевая ставка — 5,5%. Для расчета компенсации задолженность по зарплате нужно умножать на 1/150 ключевой ставки и на количество дней задержки. Соответственно компенсация за десять дней просрочки составит 36,67 руб. (10 000 руб. × 5,5% / 150 × 10).
Пени по налогам и взносам
Новое значение ключевой ставки повлияет на расчет пеней за несвоевременную уплату налогов и страховых взносов.
С 1 октября 2017 г. изменился порядок расчета пени за просрочку уплаты налогов и взносов. Правда, изменения не коснулись физических лиц, в том числе, ИП.
Итак, процентная ставка пени принимается равной:
Для физических лиц (включая ИП):
- 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;
Для организаций:
- за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком до 30 календарных дней (включительно) — 1/300 действующей в это время ставки рефинансирования ЦБ РФ;
- за просрочку исполнения обязанности по уплате налога сроком свыше 30 календарных дней — 1/300 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период до 30 календарных дней (включительно) такой просрочки, и 1/150 ставки рефинансирования ЦБ РФ, действующей в период, начиная с 31-го календарного дня такой просрочки (п.4 ст.75 НК РФ, Письмо ФНС РФ от 28.09.2017 г. №ЗН-4-22/19471@ «О реализации положений Федерального закона № 401-ФЗ»).
Пример
Организация перечислила НДС в размере 146 000 рублей с опозданием на 31 день. Сумма пеней за просрочку составит 856,53 руб. (146 000 руб. ×5,5% × 1/300 × 30 146 000 руб. × 5,5% × 1/150 × 1).
Несвоевременный возврат налогов
Если налоговая инспекция вернула переплату по налогам с задержкой, она обязана выплатить компании или ИП проценты по ставке рефинансирования (ст. 78 НК РФ).
По общему правилу, перечислить деньги на расчетный счет они должны в течение месяца после того, как получили заявление о возврате переплаты (п. 6 ст. 78 НК РФ). Но налоговики могут не уложиться в этот срок.
Тогда и нужно рассчитать проценты с учетом ключевой ставки.
Пример
Организация подала заявление о возврате переплаты по налогу в сумме 140 000 руб. Однако налоговики вернули переплату с опозданием на 8 дней. Бухгалтер сдал в ИФНС заявление об уплате процентов за задержку возврата налога. Сумма процентов составила 168,77 руб. (140 000 × 5,5% / 365 дн. × 8 дн.).
Материальная выгода по займам
Если организация или ИП выдали работнику, учредителю или иным аффилированным физическим лицам заём, то бухгалтеру нужно ежемесячно рассчитывать НДФЛ с материальной выгоды.
Она возникает, если сумма процентов по займу меньше 2/3 ставки рефинансирования (подп. 1 п. 2 ст. 212 НК РФ). С дохода нужно удерживать НДФЛ по ставке 35 % (п.2 ст. 224 НК РФ).
При этом материальную выгоду нужно рассчитывать ежемесячно — на последний день каждого месяца в течение срока, на который получен заем.
Пример
Организация выдала директору беспроцентный заём на год. Сумма займа составляет 500 000 руб. Материальная выгода за сентябрь 2021 г. с учетом новой ключевой ставки составит 1 369,86 руб. (500 000 руб. × 2/3 × 5,5% / 365 дн. × 30 дн.). НДФЛ равен 527 руб. (1506,85 × 35%).
Блокировка счетов
Налоговики должны уплатить проценты по ставке рефинансирования за каждый календарный день незаконной блокировки расчетного счета (п. 9.2 ст. 76 НК РФ).
Пример
ИФНС незаконно заблокировала счет компании на период на 23 дня. На заблокированном счете было 980 000 рублей. Размер процентов за незаконную блокировку счета составит 3 396,44 руб. (980 000 руб. × 23 дн. × 5,5% / 365 дн.).
Проценты за пользование деньгами
Размер процентов по статье 395 ГК РФ (удержание денежных средств, уклонение от их возврата) определяется определяться ключевой ставкой ЦБ РФ, действующей в соответствующие периоды просрочки. Договором можно устанавливать иной размер процентов. Если же иная ставка договором не установлена, то при расчете процентов следует принимать во внимание ставку 5,5%.
Также ключевая ставка принимается во внимание при расчете «законных процентов» по статье 317 ГК РФ.
Что еще
Имейте в виду, что повышение ключевой ставки влечет ряд других последствий. Так, к примеру, ежемесячные платежи не некоторым кредитным договорам «привязаны» к ключевой ставке.
- Ключевую ставку используют при расчете процентов по контролируемым сделкам, перечисленным в первой части НК РФ.
- Также ставку используют и для определения размера убытка от продажи долга, который можно учесть при расчете налога на прибыль.
- Применять новую ключевую ставку 5,5% нужно с 15 июня 2021 года.