В недвижимость России в 2015 году инвестируют рекордно мало

В недвижимость России в 2015 году инвестируют рекордно малоНедвижимость по праву считается одним из самых надежных и выгодных вложений, поскольку рано или поздно дома и квартиры все равно начинают расти в цене. Хотя такие инвестиции нельзя назвать ликвидными, да и требуют они достаточных первоначальных вложений, но и доходность по ним может оказаться существенно выше, чем по другим активам.

В свете падения курса рубля стоимость жилья на первичном и вторичном рынке России также начала снижаться. При таком раскладе актуальным становится вопрос: стоит ли вкладывать деньги в недвижимость в 2021 году ?

Почему инвестиции в недвижимость всегда выгодны?

Этот сектор рынка обладает интересным свойством: то, что он теряет в цене в годы кризиса, с лихвой возвращается после его преодоления.

Например, в 2008-2009 годах цена домов и квартир на российском рынке упала в среднем на 20%, однако уже в 2010-2011 году она отыграла свое.

Следовательно, граждане, которые вложили средства в покупку квартиры в 2008 году, могли получить от её продажи в 2011 порядка 30% доходности даже с учетом инфляции.

Рассматривая недвижимость в качестве объекта вложения, имеет смысл принять во внимание следующие рекомендации:

  • Жилую или коммерческую недвижимость следует приобретать в небольших развивающихся городах;
  • Средства следует вкладывать на период не менее трех лет;
  • В случае низких цен на рынке недвижимости дом или квартиру можно временно сдавать в аренду;
  • Большее снижение в годы кризиса обычно затрагивает вторичный рынок, а потом реакция перекидывается на первичный.

В любом случае вложения средств в покупку недвижимости можно рассматривать, как вариант долгосрочных, надежных и доходных инвестиций.

Следовательно, гражданам, которые имеют достаточные сбережения, в 2021 году можно приобрести дополнительный дом или квартиру (разумеется, избегая валютной ипотеки).

Выгоден этот вариант и для тех, кто долгое время копил средства для улучшения своих жилищных условий.

Что будет с рынком недвижимости России?

По мнению экспертов, в первом полугодии 2021 года существенного понижения стоимости квартир и домов не будет. Все прогнозы указывают на то, что падение цен следует ожидать с лета 2021 года. Это связано не только с девальвацией рубля, но и с уменьшением спроса на рынке, вызванным удорожанием ипотеки.

В недвижимость России в 2015 году инвестируют рекордно малоПик рецессии на рынке недвижимости связывается со второй половиной 2021 – первой половиной 2021 года. Он будет выражаться в:

  • замедлении темпов увеличения спроса;
  • вводе в эксплуатацию многочисленных строящихся ныне объектов;
  • превышении предложения над спросом;
  • падении стоимости объектов.

Однако предполагается, что такая ситуация не продлится долго: уже в 2021 году на рынке недвижимости начнется оживление, провоцируемое общей стабилизацией экономики России. Тогда граждане, купившие домик или квартиру в 2018-2019 годах смогут получить существенную выгоду от их продажи. Это произойдет вследствие:

  • сокращения объема строительства в кризисный период;
  • стабилизации рубля и роста доходов граждан;
  • превышения спроса над предложением;
  • роста стоимости объектов недвижимости.

В недвижимость России в 2015 году инвестируют рекордно малоВ пользу инвестирования средств в недвижимость говорит также риск хранения сбережений в валюте и вложения их в финансовые институты, которые в пору кризиса становятся крайне нестабильными.

Таким образом, инвестиции в недвижимость в 2021 году можно рассматривать как весьма выгодный и надежный вариант вложения средств.

Несмотря на нынешнее нестабильное экономическое и геополитическое положение России, которое по самым пессимистическим прогнозам сохранится вплоть до 2021 года, после кризис пойдет на спад.

Именно тогда у нынешних владельцев появится возможность весьма выгодно продать свои дома и квартиры.

Жилая недвижимость 2021: тренды, цены, прогнозы, инвестиции – Публикации – Finversia (Финверсия)

В недвижимость России в 2015 году инвестируют рекордно мало

Почему растут цены на квартиры, повысят ли ставки по ипотеке и какие варианты вложений в недвижимость наиболее интересны с точки зрения получения дохода – эти вопросы стали темой обсуждения на круглом столе «Жилая недвижимость 2021. Прогнозы, цены, инвестиции», который организовали портал Finversia.ru и компания «Эмкварта».

Спикерами круглого стола стали Ольга Тумайкина, коммерческий директор группы компаний ФСК; Виктория Кирюхина, ведущий аналитик аналитического центра ЦИАН; Петр Филиппов, руководитель департамента стратегии и финансов экосистемы недвижимости «Метр квадратный» (проект группы ВТБ); Ян Арт, частный инвестор, главный редактор Finversia.ru. Модератором круглого стола выступил Игорь Мальцев, управляющий партнёр канала Finversia-TV и компании «Эмкварта». Партнёром круглого стола выступила группа компаний ФСК.

Рынок жилья снова бьет рекорды

Рынок жилья, против ожиданий многих, в России активизировался и рос рекордными темпами с начала пандемии, несмотря на экономический спад и общую нестабильность в стране. Одни срочно решали жилищный вопрос «пока не началось», другие обрадовались возможности заработать на росте цен.

Главным трендом на рынке жилья оказался рост цен, который начался в 2020 году, отметила Виктория Кирюхина, ведущий аналитик аналитического центра ЦИАН.

По ее словам, в первую очередь это касается Москвы – по данным ЦИАН средняя цена за квадратный метр жилья достигла 255 тыс.

рублей – это на четверть выше (рост на 24%), чем всего год назад, в мае 2020 года, а с начала 2021 года рост составил 9%.

Но и в регионах наблюдается неуклонное повышение цен, по данным ЦИАН в городах-миллионниках в среднем за год рост цен на жилье составил 21%, и рекорд поставила Московская область, где цены на жилье поднялись почти на треть – на 28%.

Рекордный спрос на московское жилье был зафиксирован в конце 2020 года, когда первоначально должен был закончиться срок действия программы льготной ипотеки, обратила внимание Виктория Кирюхина.

О повсеместном характере роста цен на жилье говорит тот факт, что по России средний размер ипотечного кредита за последний год вырос примерно на 20%: с 3 млн до 3,7 млн рублей.

Впрочем, с марта 2021 года рост цен замедлился, отметила Кирюхина, стабилизировался и спрос на квартиры, такого роста, какой был отмечен в сентябре – декабре 2020 года, уже нет, но ипотечных кредитов выдают на четверть больше, чем до пандемии.

Парадоксы дешевой ипотеки

Ипотека стала главным драйвером роста цен, резко повысив спрос на жилье – на этом сошлись все участники круглого стола. Как раз год назад стартовала государственная программа льготного ипотечного кредитования – такой низкой ставки, 6,5% годовых, еще никогда не было за всю историю современного российского банковского рынка, заметила Виктория Кирюхина.

В 2019 году доля ипотеки при покупке квартир на первичном рынке составляла примерно 40% от общего объема, а в 2020 году пропорция изменилась зеркально: доля ипотеки в таких сделках выросла до 60%, рассказал Петр Филиппов, руководитель департамента стратегии и финансов экосистемы недвижимости «Метр квадратный» (проект группы ВТБ). По его данным, количество выданных ипотечных кредитов по данным на март 2021 года за год выросло на 30%, а за два года – на 70%. Значительную долю этих кредитов составляло рефинансирование под более низкую ставку. Растет и доля ипотечных сделок на вторичном рынке жилья, если раньше она держалась на уровне 25%, то сейчас – около трети.

Ольга Тумайкина, коммерческий директор группы компаний ФСК, рассказала, что после запуска госпрограммы льготной ипотеки под 6,5% годовых доля ипотечных сделок при покупке квартир в новостройках компании в среднем повысилась с 57% примерно до 70%, а по отдельным объектам может достигать 80% и более.

ФСК также запустила собственные льготные программы ипотечного кредитования, за свой счет субсидируя льготную процентную ставку по кредиту: сначала, в 2020 году, под 2,99%, а затем, в 2021 году – под 1,99% годовых.

Также для покупки квартир ФСК действуют совместные программы для молодых родителей – с правительством Московской области под 0,1% годовых, с МКБ – под 1,1% годовых.

Уменьшение ставки по кредиту снижает не только его стоимость, но и ежемесячный платеж, это расширяет круг заемщиков, ипотека становится доступной людям, чей доход не позволял приобрести жилье в кредит, или же появляется возможность приобрести жилье большей площади, более комфортное, заметила Ольга Тумайкина.

Но чем ниже ставка по ипотеке, тем больше повышался спрос на жилье и это, как и предсказывали эксперты, разогнало рост цен на квартиры. Cредний чек ипотечной сделки в Москве вырос на 17%: с 13,2 млн до 15,5 млн рублей.

Однако предпосылок к надуванию ипотечного пузыря в России Петр Филиппов не видит, по его мнению, доля ипотеки в ВВП России невелика по сравнению с аналогичным показателем у развитых стран Европы и США.

К тому же требования к ипотечном заемщикам в России гораздо строже, чем были в США перед ипотечным кризисом 2008 года, и нет такого «навеса» из производных финансовых инструментов на вторичном ипотечном рынке, как это было в США.

Поэтому перегрева ипотечного рынка сейчас опасаться не стоит, наоборот, его рост продолжит стимулировать развитие строительной отрасли и обеспечивать повышение доступности жилья в стране.

Цены притормозят

Участники круглого стола прогнозируют, что в дальнейшем темпы роста жилищного кредитования и продажи жилья замедлятся, но все равно динамика будет позитивной, рост сохранится.

Цены на жилье должны сбавить темпы роста, но продолжат повышаться, сошлись во мнениях участники круглого стола.

Стоимость квадратного метра квартир в новостройках в 2021 году вырастет на 10-15%, считает Ольга Тумайкина.

На ценах скажется и насыщение спроса, и снижение покупательной способности населения в результате подорожания жилья, и снижение доступности ипотеки, и рост предложения на рынке: последние два года объем предложения новостроек в России снижался и только в начале 2021 года начался стабильный рост.

Объем ввода жилья в эксплуатацию в первом квартале 2021 года по стране в среднем увеличился на 15% по сравнению с тем же показателем годом ранее, и на 9% выросло количество сданных многоквартирных домов, поделился Петр Филиппов. Но нехватка новостроек переориентирует спрос на вторичный рынок и подогревает его, провоцируя рост цен, констатирует эксперт.

Петр Филиппов отметил, что Банк России ужесточил требования по резервированию под ипотечные кредиты с низким первоначальным взносом, так что банки будут выдавать их менее активно. Возможен и рост ставок по ипотеке, который охладит перегретый сегодня рынок жилья и снизит спрос.

Также, по мнению эксперта, снижению продаж на рынке жилья должно способствовать уменьшение спроса на покупку квартир в инвестиционных целях: основная часть высоколиквидных объектов уже куплена, а цены стабилизировались, так что снизилась возможность получить прибыль за счет перепродажи. Получается, что порог входа для инвестора в жилье вырос, а возможности получить доход, наоборот, сужаются.

На фоне общей стабилизации цен на квартиры, будут продолжать расти цены на курортную недвижимость за счет высокого спроса со стороны инвесторов из крупных российских городов, считает Петр Филиппов. Он также отметил высокие темпы роста цен на жилье в Калининграде, Астрахани, что связано с закрытием границ и переориентацией россиян на отдых в своей стране, считает эксперт.

Возвращение инвестора

В 2020 году на рынок жилья вернулись инвесторы. «У нашей компании, ФСК, доля инвестиционных сделок увеличилась: доля покупок квартир в новостройках с инвестиционной целью до 2020 года составляла 8-10%, а сейчас превышает 15% и активность инвесторов растет», – отметила Ольга Тумайкина.

Виктория Кирюхина считает хорошей новостью для инвесторов, которые зарабатывают на перепродаже новостроек, возобновление практики предпродаж квартир, которые приносят максимальную прибыль благодаря приросту стоимости за время строительства.

Смысл в том, чтобы зафиксировать свой интерес к высоколиквидным объектам в листе ожидания и первым получить самые выгодные предложения.

Раньше эта практика была свойственна для продаж элитного жилья, но сейчас получает распространения и в более низких ценовых сегментах.

Ее поддержала Ольга Тумайкина, отметив, что самые интересные предложения и самую большую доходность можно получить, входя в проект на ранней стадии.

У инвесторов наиболее популярны одно– и двухкомнатные квартиры с отделкой площадью 43-47 квадратных метров.

Читайте также:  Посуточная аренда квартир в путешествии: плюсы и минусы

Такие объекты дают доходность около 20% за счет роста стоимости по мере завершения строительства, срок окупаемости составляет 2-2,5 года.

Сдача квартиры в аренду приносит 4-6% годового дохода и срок окупаемости достигает 20 лет. Побольше дохода приносит сдача в аренду апартаментов – около 9% годовых и срок окупаемости заметно меньше, примерно 9 лет.

Сопоставимые срок окупаемости и уровень доходности будут при покупке объектов коммерческой недвижимости для сдачи в аренду, но порог входа будет выше, чем при инвестициях в жилье и апартаменты, предупреждает Ольга Тумайкина.

Как представитель девелоперской компании Ольга Тумайкина перечислила характеристики, которые надо учитывать инвесторам в жилье.

Залог высокой ликвидности любого объекта недвижимости, будь то квартира, апартаменты или коммерческое строение, это удобное месторасположение или, как любят говорить риелторы, локация. Важное значение имеет транспортная доступность.

Учесть влияние разных факторов на ликвидность непрофессионалу будет непросто, поэтому Ольга Тумайкина рекомендует при покупке жилья в качестве инвестиции привлекать консультанта – риелтора или брокера.

Но в первую очередь надо удостовериться в надежности застройщика, проверить, сколько объектов он построил, сдал в срок, что говорят о качестве покупатели, подчеркнула Ольга Тумайкина.

Она отметила еще один важный для инвестора фактор: вкладываясь в квартиру на этапе строительства стоит учитывать не только рост ее стоимости к моменту сдачи в эксплуатацию, но и сколько времени займет строительство.

Одни дома строят по три года, а другие – за полтора, поэтому в абсолютных цифрах доход от инвестиции может быть одинаковой, но годовая доходность будет разной.

«Как консультант по инвестициям я всегда советую по возможности вложиться в жилье, – поясняет Ян Арт, главный редактор Finversia.

ru – Могут спросить: зачем инвестировать в недвижимость, если есть фондовый рынок, где доходность существенно выше? Люди недооценивают значение ни с чем не сравнимой надежности такой инвестиции.

На мой взгляд, инвестиции в недвижимость сохраняют свою актуальность, несмотря на живучие мифы про «пузырь на рынке недвижимости», о котором раньше очень много говорили: «Надо подождать, цены рухнут, московское жилье не может стоить таких денег».

Безусловно, цены рухнут, как только другие города России станут более притягательными, чем Москва, и все дружно рванут, к примеру, в Волгоград. Пока мы видим, что цены на московское жилье на долгосрочном горизонте неуклонно растут».

Инвестиции в кредит

Ольга Тумайкина рассказала о разных вариантах беспроцентной рассрочки при покупке квартиры. Например, у ФСК есть программа «Плати потом», по которой достаточно внести аванс в размере от 15% до 30% от стоимости квартиры, а остаток выплачивается по завершении строительства, этот срок может составлять от 4 до 12 месяцев.

Такая возможность оставляет пространство для маневра покупателям при альтернативных сделках (одно жилье продаю, другое покупаю) или позволяет сэкономить на ипотеке – не надо платить по кредиту, пока дом достраивается.

Для инвестора же просто выгодно отсрочить полную оплату за приобретенный объект, поскольку тем самым повышается процент дохода на вложенные средства.

Насколько разумно инвестировать на кредитные средства, прокомментировал Ян Арт. По его мнению, такая схема требует очень тщательного расчета и, в первую очередь, нужно трезво оценить свои доходы и резервы, чтобы кредитная нагрузка не разрушила ваш бюджет. Но в целом это вполне рабочая схема, считает эксперт.

Апартаменты – чемпион по инвестициям

Особый интерес как объект вложений в недвижимость представляют апартаменты, так как сейчас они заметно дешевле квартир, примерно на 18%. Такие данные озвучила на круглом столе Виктория Кирюхина и провела ликбез по самому популярному среди инвесторов виду недвижимости.

Больше всего апартаментов построено в Москве – здесь на них приходится около 14% от общего объема предложения жилья, в других городах их доля существенно ниже. Сейчас апартаменты имеют статус коммерческой недвижимости и формально не считаются жилыми помещениями.

С этим связан их главный недостаток – невозможность оформить постоянную регистрацию, что отталкивает часть потребителей. Покупают апартаменты чаще всего для сдачи в аренду.

Практика показывает, что наибольшим спросом пользуются апартаменты бизнес-класса, поскольку для их арендаторов менее значимы вопросы регистрации, подчеркнула Виктория Кирюхина.

Более низкая, чем на квартиру, цена означает, что при покупке апартаментов для инвестора ниже порог входа и короче срок окупаемости, так как арендная плата одинакова, что за квартиру, что за апартаменты. Это очевидные преимущества для инвестора.

В конце 2020 году прошел слух о возможном разрешении переводить апартаменты в разряд жилья.

Пока обсуждается, по каким критериям апартаменты приравняют к жилью, ожидается, что в них позволят оформлять постоянную регистрацию по месту жительства, сейчас можно оформить только временную регистрацию на срок не более 5 лет.

Если это произойдет, застройщики, несомненно, повысят цены на апартаменты до уровня квартир, уверены участники конференции, и об инвестиционной привлекательности апартаментов можно будет забыть. Зато успевшие купить апартаменты по низким ценам получат серьезный выигрыш в стоимости.

Для инвесторов есть еще один интересный формат для инвестиций – это апарт-отели с сервисной составляющей. «В рамках нашего апарт-комплекса «Движение.Тушино», который возводим на Волоколамском шоссе, присутствует этот формат недвижимости. Он будет работать в режиме отеля. Номера в отеле будут продавать с полным оснащением, отделкой и договором с оператором.

На каждую категорию номера разработан план загрузки и доходности, то есть покупатель видит трехлетних план в цифрах плюс бизнес-план развития отеля в целом. Этот формат является для инвестора более привлекательным инструментом за счет разницы в стоимости между апартаментами и квартирой. Инвестор значительно быстрее окупит свои вложения именно на апартаментах.

Гарантированный годовой доход от сдачи квартиры в аренду составит 5–6% годовых, в то время как доходность от апартаментов с гостиничным сервисом – 9–13%. Этот инструмент для инвестиций позволит сохранить и приумножить капитал и легко выйти из актива в случае необходимости, имея отчет о доходности от отельного оператора.

По нашим подсчетам срок окупаемости оставит в среднем порядка 9 лет», – резюмирует Ольга Тумайкина.

Стоит ли инвестировать в недвижимость

В последние месяцы на рынке жилой недвижимости настоящий ажиотаж. Несмотря на общий экономический спад в 2020 г. из-за пандемии, мы видим ускорение темпов роста цен на квартиры.

В этой статье мы не рассматриваем ситуацию, когда квартира нужна исключительно для проживания: в этом случае решение зависит от множества индивидуальных факторов, значимых для конкретного человека. Мы анализируем ситуацию, когда речь идет об инвестициях в жилую недвижимость с целью последующей сдачи в аренду или для перепродажи.

Почему выросли цены

По данным irn.ru, стоимость метра на вторичном рынке жилья Москвы к октябрю увеличилась на 4,6% по сравнению с концом прошлого года. Новостройки, по оценкам экспертов, с начала года прибавили от 5 до 14%, в зависимости от сегмента.  Цены на недвижимость демонстрируют положительную динамику на фоне возросшего спроса. Разумеется, жилье дорожает крайне неравномерно.

Рост спроса на недвижимость в последние месяцы связан с несколькими ключевыми факторами:

• Общее падение ипотечных ставок на фоне снижения инфляции и ключевой ставки Банка России. Уровень ипотечных ставок опустился до минимальных значений в современной истории.

Ключевая ставка ЦБ РФ опустилась до уровня 4,25% — решение было принято регулятором на фоне снижения дезинфляционных рисков. Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция составит 3,7–4,2% по итогам текущего года и 3,5–4,0% в 2021 г. В дальнейшем инфляция будет находиться вблизи 4%.

 Запуск программы льготной ипотеки. Эта правительственная мера существенно поддержала спрос на новостройки в условиях пандемии.

В апреле, в разгар пандемии, президент России Владимир Путин предложил запустить программу для поддержки желающих купить жилье и строительной отрасли. Так, ипотеку можно получить по ставке 6,5%.

В августе размер первоначального взноса для получения кредита по программе был снижен с 20% до 15%. Максимальная для Москвы, Московской области, Санкт-Петербурга и Ленинградской области — 12 млн руб., для других регионов — 6 млн руб.

Программа стала одной из самых успешных антикризисных мер — выдано больше 220 тысяч кредитов на 630 млрд руб. Расходы бюджета РФ на субсидирование ипотечных ставок в 2020 г. превысят прошлогодние в 20 раз: около 40 млрд руб. против менее 2 млрд руб. В следующие два года этот показатель может вырасти вдвое, говорится в аналитической записке Банка России «Жилищное строительство».

 Вкладчики уходят в квадратные метры.

Ставки по вкладам упали, доходности по облигациям также снизились. По результатам мониторинга Банка России, в I декаде октября средние максимальные ставки по депозитам в топ-10 банках опустились до исторического минимума — 4,33%. Год назад этот показатель был на уровне 6,6%.

В то же время, согласно данным ВЦИОМ, 45% опрошенных граждан РФ заявили, что сейчас не лучшее время открывать вклад. В конце 2019 г. таких было около 30%.

То есть это как раз подтверждает тенденцию о смене настроений.

Низкие ставки выдавливают инвесторов в альтернативные инструменты, в том числе в недвижимость, которая традиционно воспринимается в качестве актива, приносящего регулярный доход от сдачи в аренду.

Кроме того, смещение фокуса в сторону недвижимости произошло еще и за счет предстоящего введения 13%-го налога на доход по депозитам, превышающим 1 млн руб.

  •  Отложенный спрос на недвижимость из-за локдауна в начале года.
  • Вместе с тем в октябре Росреестр заявил о восстановлении в России динамики учетно-регистрационных действий и возвращении на уровень средних показателей 2019 г.
  • Пузырь или не пузырь

Многие начинают называть текущую ситуацию на рынке жилой недвижимости пузырем. Однако я бы не стал подменять понятия. Рыночный пузырь — это чрезмерно дорогой актив относительно других рыночных инструментов.

Известный пример — японский финансовый пузырь в период 1986–1991 гг., который вызвал многократный рост цен как в недвижимости, так и на фондовом рынке. В квартале Гиндза в Токио цены на недвижимость достигали 100 млн иен (около $1 млн) за квадратный метр. Пузырь сдувался более десяти лет.

В России ситуация сейчас отличается. Строительная отрасль за последние два года сильно изменилась: счета эскроу, онлайн-ипотека, переход от финансирования стройки дольщиками к проектному финансированию. Реформы сделали рынок прозрачным и более безопасным для покупателя.

Застройщики тесно сотрудничают с банками, что стимулирует продажи жилья. Минстрой России сообщил, что стройки не будут останавливаться в случае второй волны коронавируса, поскольку разработаны меры безопасности на строительных площадках.

Государство со своей стороны активно поддерживает рынок первичной недвижимости, тем самым помогая строительной отрасли и экономике в целом.

Мы видим абсолютно обоснованный фундаментально рост цен. Низкие ставки действуют на недвижимость точно так же, как и на любой другой инструмент для инвестирования. Россия в этом плане не уникальна.

В США, где ФРС опустила долларовые ставки к нулю, cредняя цена частного дома в сентябре установила рекорд за всю историю и достигла почти $320 тыс.

В Великобритании в прошлом месяце цены на жилую недвижимость выросли на 7,3% в годовом выражении. Это рекордные темпы с 2016 г.

Согласно данным UBS Global Real Estate Bubble Index, который измеряет риск пузыря на рынке недвижимости, Москва занимает 17 место.

Эксперты в своем исследовании рассматривают пять факторов: отношение цены недвижимости к доходу от нее и цену недвижимости к стоимости ее аренды, изменение в соотношении ипотеки к ВВП и строительства к ВВП, а также относительный показатель стоимости недвижимости города по сравнению с ценой по стране.

В понимании банка, любой город, показатель которого выше 1,5 по этому индексу, рассматривается как подверженный риску возникновения «пузыря». Значение для Москвы — 0,66.

С конца 2017 г. цены увеличились на 25% благодаря возросшему спросу и на фоне введения законодательства по эскроу-счетам.

Однако, несмотря на программы ипотечного кредитования, поддерживаемые правительством, и послабление ДКП российского центрального банка, эксперты прогнозируют, что уровень цен, скорее всего, не будет устойчивым: давление на спрос оказывают недостаточный экономический рост и снижение доступности жилья. Более того, активные темпы строительства формируют значительное предложение со стороны застройщиков.

Читайте также:  Жители Новой Москвы недовольны, как развиваются территории

Если посмотреть стоимость недвижимости в долларах, то тем более никаких признаков пузыря мы не увидим. Согласно данным irn.ru, квадратный метр жилья в Москве сейчас стоит столько же, сколько в 2006 г. (около $2500) и более чем в два раза ниже пиковых значений перед кризисом 2008 г.

Разбираемся в механике процесса

Если мы говорим об инвестициях в недвижимость, то квартира рассматривается как инструмент способный генерировать денежный поток. Как падение процентных ставок вызывает подъем цен длинных облигаций с постоянным купоном, так и для квартир снижение ставок в экономике должно провоцировать рост их стоимости. Именно этот процесс сейчас вовсю идет и, вероятно, продолжится еще несколько месяцев.

Ситуация, когда спрос на рынке превышает предложение, сохранится.

Особенно это касается небольших однокомнатных квартир и студий, которые являются более ликвидными и в первую очередь рассматриваются инвесторами в качестве объекта для вложений. По данным Дом.

РФ, в среднем на 100 строящихся квартир приходится 54 однокомнатных, 32 двухкомнатных, 13 трехкомнатных и одна квартира с четырьмя и более комнатами.

Но во всем этом процессе есть один важный момент, который должны учитывать инвесторы — сейчас накапливается огромная масса объектов, которые предназначены для последующей сдачи в аренду. Это несет в себе риски избыточного предложения на фоне снижающегося спроса: многие из тех, кто ранее снимал квартиру, пользуются моментом и приобретают недвижимость с низкой ипотечной ставкой.

Программу льготной ипотеки под 6,5% предлагается продлить с 1 ноября 2020 г. до середины 2021 г. В ближайшее время это снизит ажиотаж — многие потенциальные покупатели, получив временной резерв, будут более взвешенно подходить к покупке.

Исторически средняя доходность от сдачи в аренду была чуть ниже среднего уровня ставки депозита, в зависимости от региона (в МСК ниже всего).

 Сейчас мы столкнулись с ситуацией, когда потенциальная доходность от сдачи в аренду выше средней максимальной депозитной ставки в топ-10 крупнейших банках. Это кратковременное явление, которое рынок вскоре исправит. Должно произойти выравнивание ставок.

Каким образом это будет происходить? За счет роста цены объектов при отсутствии роста арендных платежей в абсолютном выражении.

Таким образом, в попытке сделать недвижимость более доступной, меры по стимулированию спроса уже привели к росту цен, что вновь снижает доступность, несмотря на более низкие ипотечные ставки.

Рост цен на жилую недвижимость может начать тормозить в следующем году, ближе ко II полугодию. Покупая квартиру для сдачи в аренду, нужно понимать, что доходность вскоре вновь опустится ниже депозитной ставки за счет уже начавшегося ускорения роста цен.  При этом ставки аренды расти не будут из-за избыточного предложения и сокращения числа потенциальных арендаторов.

Исследования специалистов Департамента аренды квартир ИНКОМ-Недвижимость уже показали увеличение лояльности участников столичного рынка найма.

В частности, в условиях снижения спроса и цен, а также при неясных перспективах многие арендодатели готовы разделить или уменьшить депозит, некоторые снижают арендную ставку — в среднем на 5%.

В целом участники рынка аренды сегодня готовы к уступкам в условиях экономической нестабильности.

Почему выросли цены на российском рынке недвижимости | Rusbase

Максим Лалакин, член комитета по строительству «Деловой России», руководитель компании Styness, которая инвестирует в строительство и реконструкцию объектов коммерческой и жилой недвижимости, поделился мнением, почему в России за последнее время рекордно выросли цены на жилье и как это может отразиться на рынке недвижимости.

Почему выросли цены на российском рынке недвижимости Ирина Печёрская

Несмотря на коронакризис, 2020-й побил все рекорды по льготной ипотеке, что привело к рекордному росту цен на жилье за последние годы.

Все началось с того, что правительство запустило программу по субсидированию ипотечного кредитования для новостроек под 6,5%.

И уже к июню щедрым предложением от Правительства и Центробанка, снизившего ключевую ставку, воспользовались более восьми тыс. жителей столицы, что почти на треть больше аналогичного периода прошлого года.

В итоге сентябрь побил исторический рекорд — объем выдачи ипотеки превысил 0,5 трлн рублей, а именно составил 503 млрд рублей. Рост в процентном соотношении к предыдущему году (три квартала) составил 59%! И это, напомню, в кризисный год, когда производство падало во всем мире. Воодушевленный таким положением дел кабинет Мишустина продлил льготную программу до июля 2021.

Специалисты в один голос заговорили о перегреве рынка и скором коллапсе, аналогичном американскому 2007 года, который втянул мировую экономику в кризис уже мировой и глобально-экономический. Беда не заставила себя долго ждать.

Цены на жилье только в столичном регионе выросли почти на 30%. Причем не только на новостройки, участвующие в льготной программе. Подорожала вообще вся недвижимость, в том числе и загородняя, динамика роста цен на которую традиционно ниже. 

Скорость роста цен можно сравнить с жирными нулевыми, когда росла вся экономика вслед за ценами на углеводороды. Но можно ли обвинять в нынешнем ценовом скачке исключительно заботу Правительства о своем народе? Безусловно, программа стимулировала некий рост, но не в 30%, говорю об этом как эксперт в строительной отрасли.

Основной же причиной для подорожания недвижимости послужила экспортная привлекательность материалов, используемых в строительстве.

За два года цена на металл, главное сырье для стройки, выросла в два раза из-за высокой стоимости на внешних рынках, и потек из России за рубеж с космической скоростью.

В один прекрасный момент Россия стала экспортером ключевых строительных материалов, которые раньше неохотно уходили на экспорт. На внутреннем рынке  арматура сразу же подорожала на 50%.

Ситуация напоминает ситуацию, сложившуюся на продовольственном рынке, когда сахар, мука, подсолнечное масло также утекли за рубеж благодаря высокому спросу.

Поскольку эти продукты относятся к товарам первой необходимости, то государство незамедлительно ввело заградительные пошлины, что позволили быстро стабилизировать ситуацию и ограничить вывоз продукции.

Лоббисты строительного сегмента действуют гораздо медленнее своих продовольственных коллег, поэтому пошлины здесь еще не ввели. 

На самом деле введение льготной ипотеки в России и мировой спрос на строительное сырье — совпадение.

Сама по себе программа правильная: строительная отрасль — локомотив всей экономики. Слишком много инфраструктуры завязано на стройку — это и перевозки, и производство, и огромное количество рабочей силы разных уровней. 

Но эта ситуация как нельзя лучше показывает отношение разных властных органов к ситуации. Если глава ЦБ Набиуллина выступает за немедленную остановку программы, демонстрируя желание остановить рост цен, то правительство, руководствуясь социальными и отчасти монетаристскими соображениями, эту программу продлевают.

Для стабилизации ситуации необходимо не столько продление программы или ее остановка, сколько именно прекращение оттока строительного сырья. Эта мера, на мой взгляд, позволит выровнять ситуацию.

На сегодняшний момент мы имеем остановку роста цен и резкое снижение спроса на новостройки в регионах. Дело в том, что платежеспособных потребителей там гораздо меньше, чем в столице, а люди с возможностями из регионов скорее потратят деньги на еще одну квартиру в Москве, нежели в родном городе. В такой ситуации возможен откат цен и, как следствие, разорение части застройщиков.

Таким образом рухнула вся схема заработка на рынке недвижимости. Ведь уже несколько лет цены практически стояли на месте. Такая стагнация давала возможность всем участникам долгосрочно планировать свои инвестиции в данном сегменте. 

Лавинообразный рост цен меняет правила игры на глазах. Если не принять протекционистских мер со стороны государства, то рост цен только продолжится на фоне продолжения субсидирования. 

На другой стороне простые покупатели жилья. Ведь рынок недвижимости в нашей стране самый стабильный за все непростое время.

Были рекордные скачки, как в уже упомянутые нулевые, но в целом рост цен всегда успевал за инфляцией. Сдача в аренду купленной квартиры позволяла окупить ее за 10 лет и начать на ней зарабатывать.

В нынешней ситуации аренда не выросла, а срок окупаемости увеличился до 20 лет.

Таким образом, покупка квартиры в ипотеку как инвестиционный инструмент перестает существовать, потому что уже не получится заплатить от 15 до 50% стоимости жилья,  а остальное отбить арендой, то есть гасить ипотеку арендными платежами.

Иными словами, один из самых надежных отечественных рынков ждут турбулентные времена. Точне сказать, они уже настали, а вот последствия только предстоит постигнуть всей российской экономике.

Важно отметить, что этот кризис сырья показал, что наша экономическая модель является неотъемлемой частью мировой экономической системы и полностью в нее интегрирована.

И как только где-то создается дефицит, то он моментально компенсируется поставками из страны свободной торговли. И здесь важным фактором является членство России во Всемирной торговой организации.

Впрочем, об этом подробно говорил Президент в ходе своего относительно сложившейся ситуации на продуктовом рынке.

Фото на обложке: d_odin/shutterstock.com

В ростове бум на рынке жилья может смениться кризисом

Доходы граждан и цены на квартиры устремились в разные стороны

В 2020 году рынок первичной недвижимости Ростова после многих лет сна и стагнации всколыхнулся. Причина уже привычная — пандемия коронавируса, а также действия, которые были предприняты властями, чтобы справиться с ситуацией.

В итоге на рынке недвижимости по всей России, в том числе в Ростове, случился настоящий бум, обернувшийся не только рекордными объёмами выданной ипотеки, но и резким ростом цен на новую недвижимость.

По мнению некоторых экспертов, ничего хорошего от этой ситуации ждать не стоит и не за горами очередной крупномасштабный экономический кризис. Обсуждалось это всё на конференции, организованной издательством «Коммерсант-Юг».

Жильё в Ростове доступнее, чем в Европе

По словам исполнительного директора «Института экономики города» Татьяны Полиди, в большинстве агломераций России по международной классификации жильё является очень даже доступным. Касается это и Ростова.

В соответствии со стандартной методикой ООН, жильё считается доступным, если копить на него приходится до трёх лет. Используя данные Росстата, в Институте подсчитали, что для Ростова этот показатель по состоянию на 3 квартал 2020 года составляет 2,3 года.

И за последние годы он заметно снизился. Так, ещё в начале 2019 года это 2,9 года. В соседнем Краснодаре на жильё накопить можно вообще меньше, чем за 2 года. Для сравнения — в Лондоне на это уйдёт 8 лет, в Гонконге —20 лет и так далее.

То есть, на первый взгляд, в России всё прекрасно.

Однако, говорит Полиди, всё не так просто. Дело в том, что по этой общепринятой методике считают время, за которое семья накопит деньги на среднестатистическое для конкретной страны жильё.

— В развитых странах — это односемейные дома площадью от 150-200 квадратных метров. Квартиры там в принципе не являются предметом продажи от семьи к семье, это арендное, а не продаваемое жильё, — говорит она. — В наших же агломерациях типичное жильё — это 1-2 комнатная квартира площадью 40-50 квадратных метров. То есть, наш жилищный стандарт очень низок.

И, что самое печальное, он пока лишь снижается. Так, ещё в 2010 году средняя площадь вводимых в России в строй квартир составляла 70 квадратных метров. Сейчас — меньше 50.

При этом, продолжает Полиди, пандемия коронавируса показала, что предпочтения населения сдвинулись в сторону более просторного жилья.

Многие в 2020 году были вынуждены работать из дома и никто пока не гарантирует, что такого вновь не случится.

А когда дома нужно не только всей семьёй посмотреть телевизор, но ещё и работать в течение дня, то встаёт вопрос о тесноте и отсутствии личного пространства.

В итоге, говорит Полиди, Россия, как и весь мир, столкнулась с ростом запроса на просторное жильё. Однако отечественный рынок оказался к нему не готов.

— Обнаружилась нехватка не только нормальных квартир, но и односемейных домов. Потому что в отличие от развитых стран мы последние лет 20 пригороды застраивали безумными многоэтажными кварталами, во многом исчерпав уже возможность цивилизованной одноэтажной застройки вблизи агломераций, — рассказала исполнительный директор «Института экономики города».

Читайте также:  В новостройках Москвы теряют популярность малогабаритные квартиры

Льготную ипотеку съели цены

По словам гендиректора консалтинговой компании Macon Ильи Володько, 2020 год для рынка недвижимости Ростова ознаменовался в первую очередь «тотальным ростом цен», который рынку пережить будет сложно.

В среднем цена за квадратный метр в городе на первичном рынке выросла на 10 тысяч рублей и достигла почти 66 тысяч рублей.

При том, что последние несколько лет эта сумма практически не менялась, балансируя в районе 55 тысяч рублей.

— Январь-февраль 2021 года дал ещё плюс почти 2% к цене и сейчас это уже 67 тысяч рублей за метр, — говорит Володько.

При этом в городе наметилась нехватка жилья эконом класса с минимальной для города ценой в диапазоне 45-55 тысяч рублей. В конце 2019 года по такой стоимости продавалось более 70 объектов, к концу 2020 года — лишь 32.

— Возросшая цена на жильё приближает Ростов к пределу потребительских возможностей и в итоге число сделок может сильно упасть, — считает он.

Причин для увеличения цен на недвижимость в прошлом году было много. Это и рост цен на металл, о котором писал donnews.ru. Опять же из-за коронавируса в страну приехало значительно меньше иностранных работников, которых так любят в строительстве. В итоге застройщикам пришлось искать работников из числа россиян, а они обычно требуют зарплаты повыше.

Однако не последнюю роль в росте цен сыграла и льготная ипотека, введённая правительством. Получить её, напомним, может вообще кто угодно. И это был отличный антикризисный подарок застройщикам, которых избавили от необходимости снижать ценовую планку, чтобы привлечь покупателей. Более того, льготная ипотека подстегнула спрос и застройщики, пользуясь случаем, цены подняли.

В итоге, говорит Татьяна Полиди, рост цен «съел» эффект снижения процентных ставок по ипотеке. И говорить о том, что программа была эффективной — очень сложно.

Что будет дальше?

По оценкам Ильи Володько, цены на жильё продолжат расти, по итогам 2021 года удорожание может составить 7-8%. Падения цен ждать не стоит точно.

Что касается ипотеки, то её летом этого года вряд ли отменят. Но зато могут ограничить. По словам Татьяны Полиди, это было бы верным решениям и программу изначально не нужно было делать доступной для всех.

В тех же развитых странах низкие ставки по ипотеке предоставляют к примеру лишь тем, кто покупает своё первое жильё, либо может доказать реальную потребность в улучшении жилищных условий.

С другой стороны, в правительстве России никогда особо и не скрывали, что программа льготной ипотеки в первую очередь запускалась, как инструмент поддержки строительной отрасли, а не граждан.

Главная же проблема, по мнению самих застройщиков, — продолжающееся падение реальных доходов граждан. Грубо говоря, скоро у людей просто не будет денег, чтобы покупать жильё.

По словам президента ГК «Сокол» Арутюна Сурмаляна, в Ростове ёмкость рынка, если смотреть на то, в каких условиях живут люди, далеко не исчерпана. Можно ещё строить и строить.

А вот если учитывать платёжеспособный спрос, то уже через 3 года недвижимость в Ростове покупать будет некому.

Если, конечно, не случится чуда и люди не начнут богатеть, либо власти не придумают какую-то новую программу поддержки.

— Мы пока строим с опаской, — говорит Сурмалян. — В том же ЖК «Сокол» уже построено два дома, до момента сдачи они были распроданы на 70%. Это очень хороший показатель. Строим третью очередь, но продажи не открываем, потому что будем мешать сами себе. Надо сначала продать то, что уже сдали.

По его словам, дошло до того, что приходится искать покупателей в северных регионах России и на Дальнем Востоке. Как известно, местные жители охотно покупают жильё на юге, но Ростов по различным причинам избегают. Хотя у того же Краснодара в этом смысле есть очень удачный опыт.

О том, что цены на жильё в Ростове продолжат расти, говорит и председатель правления концерна «Единство», председатель комитета по градостроительной деятельности Торгово-промышленной палаты Ростовской области Геннадий Наумов. Однако, по его словам, ситуация гораздо серьёзнее, чем может показаться, и при текущих тенденциях всё может вылиться в полномасштабный кризис.

— В кризис 2008 года всё разрулилось за счёт однонаправленного роста цен на жильё и доходов населения. В 2014 году было примерно тоже самое.

Сейчас же этот рост разнонаправленный — жильё дорожает, а доходы людей падают далеко не первый год и правительство ничего с этим поделать не может.

Скорость этого разнонаправленного роста уже колоссальная и я не вижу никаких причин для замедления, — говорит Наумов.

Он уточняет, что это не означает полную остановку строительной отрасли. В любом городе найдутся богатые люди, которые купят даже дорогое жильё. Однако рынок они точно не спасут.

— Общая тенденция, я бы сказал, очень мрачная, — говорит Наумов.

Напомним, что строительная отрасль имеет один из самых высоких мультипликативных эффектов в экономике. В этой сфере занято много людей, она обеспечивает заказами многие другие отрасли (тех же металлургов).

И если падает строительство, то, как карточный домик, сыпется и всё остальное.

А именно это и может произойти, если цены на жильё и доходы населения разойдутся настолько, что позволить себе новую квартиру смогут лишь избранные.

Стоит ли покупать недвижимость – 10 причин инвестировать в жилье, преимущества вложения денег в недвижимое имущество

В 2018 году банки выдали ипотечных кредитов на сумму более трёх триллионов рублей. Застройщики рапортуют о росте цен.

Покупатели, опасаясь дальнейшего удорожания, стремятся запрыгнуть, как им кажется, в последний вагон уходящего поезда под названием «долевое строительство», и ими постоянно превозносятся исключительные качества недвижимости как беспроигрышного варианта вложения денег. Может, они правы?

Давайте разберём, где истина, а где — вымысел. Начнём с преимуществ вложения денег в недвижимость по сравнению с другими активами. Они, безусловно, есть, и их немало.

  1. Двойственная сущность недвижимости Первый, самый важный, плюс недвижимости в том, что она является одновременно и товарным, и финансовым активом. Причём в обоих качествах смотрится достойно. Можно использовать инвестиционные преимущества недвижимости, а можно — её потребительскую ценность. Проще говоря, не только извлекать прибыль из владения недвижимостью, но и непосредственно жить в ней или задействовать в бизнесе (если недвижимость коммерческая). Практически никакие другие активы такими свойствами не обладают. Например, автомобили быстро амортизируются и в качестве средства сбережения и накопления не годятся. А те активы, что не амортизируются (например, ценные бумаги), невозможно употребить. Несколько похожими свойствами обладают ещё произведения искусства, драгоценности и золото, но в отличие от недвижимости все эти активы весьма специфичны.
  2. Извлечение пассивного стабильного дохода Не так много активов могут похвастать тем, что гарантируют своему обладателю пассивный доход, а тем более стабильный пассивный доход. Например, золото — отличный инвестиционный инструмент, но, к сожалению, оно не приносит никакого пассивного дохода, и инвестору приходится рассчитывать только на рост его стоимости. Размер дивидендов от акций сложно спрогнозировать на длительную перспективу. Пожалуй, только депозиты в банках и ОФЗ могут составить конкуренцию недвижимости. «Если моё финансовое положение ухудшится, я всегда могу сдать свою квартиру», — такой аргумент покупателей недвижимости вполне имеет право на жизнь. Доход с арендной недвижимости — весомая причина остановить свой выбор именно на ней. Кстати, именно за счёт наличия собственной внутренней доходности от недвижимости реальная ставка по ипотечным кредитам намного ниже, чем по другим видам кредитов. Например, оформляя ипотечный кредит под 10% годовых и получая при этом арендный доход в 6%, можно учитывать реальную ставку по кредиту 4% (без учёта первоначального взноса).
  3. Понятная инвестиция на долгий срок Купленная квартира не только медленно амортизируется, но и практически не меняет своих потребительских свойств. Да и как финансовый актив она очень стабильна во времени. Кризисы сменяют друг друга. Государства распадаются. Компании процветают и банкротятся. Люди рождаются и умирают. А недвижимость остаётся в собственности. С большой долей вероятности можно предположить, что и через десять, и через двадцать лет квартира будет обладать примерно такой же ценностью, как и сегодня. Короче говоря, недвижимость может рассматриваться как инвестиция на очень длительный срок, а значит, вполне годится в качестве пенсионного плана. Потому что нельзя отрицать, что на длинных дистанциях конкурентов у неё немного.
  4. Уникальность Когда вы покупаете недвижимость, вы приобретаете во владение не только стены, но отчасти и землю, на которой она стоит. А земля — ограниченный ресурс. Там, где стоит дом, другой уже не построишь, а значит, вы покупаете уникальный продукт, который нельзя в точности повторить. А если построить такой же дом рядом? Можно, но это будет уже иное здание, стоящее на другом участке земли. И чем дальше от первоначального места, тем больше отличий. Для маленьких посёлков такие рассуждения не имеют большого резона, но на плотно урбанизированных территориях, где сложно возвести новые здания, покупка объекта недвижимости может иметь инвестиционный смысл. По этой причине так дорого стоит недвижимость в центрах крупных городов — не из-за конкретных потребительских преимуществ, а из-за того, что количество и площадь земельных участков в таких местах жёстко ограничены.
  5. Защита от инфляции Недвижимость хорошо сопротивляется обесценению валюты. Строго говоря, не всякую инфляцию она отыграет, но если министерство финансов увлекается чрезмерной эмиссией, то стоимость недвижимости имеет все шансы особенно от этого не пострадать. Возможный рост цен также прельщает инвесторов и заставляет их вкладывать в реальный актив.
  6. Удобство хранения/парковка крупных денежных сумм Достаточно один раз купить недвижимость — и больше особых усилий по хранению денег прилагать не придётся: куда поставить или спрятать (если речь про товарную сущность), на что менять (если речь про деньги). Физически украсть недвижимость невозможно. Кроме того, недвижимость очень денежноёмкая, что является весомым плюсом. Например, известно, что страховая сумма в банке составляет только 1,4 млн рублей. А если у вас имеется 15 миллионов? Вам не хватит и десяти банков, чтобы разложить всю сумму. Но достаточно купить квартиру в Москве — и проблема сохранности денег решена.
  7. Относительно низкие риски владения Риски владения можно условно разделить на две группы. А) Риски полной или частичной утраты актива (например, в результате экспроприации, раздела имущества и т.д.). Б) Риски потери покупательской стоимости. Кто-то считает, что недвижимость — совершенно безрисковый актив, но это мнение далеко от реальности. Вариантов потерять её достаточно много. Но если сравнивать с другими финансовыми активами, то рисков действительно меньше, особенно в том, что касается рыночных колебаний.
  8. Защита со стороны государства Государство поощряет вложения в недвижимость (вспомним материнский капитал, льготы по ипотечным ставкам, субсидии и т.д.) и защищает её владельцев (например, на квартиру не может быть наложен арест, если это единственное жильё, другие активы такой привилегией не обладают). Обманутых дольщиков могут расселить, а вот об обманутых вкладчиках, которым вернули деньги, что-то не слышно. Недвижимость едва ли не единственный вид ценного имущества, который пережил 1991 год. Поэтому недвижимость в России — больше, чем просто актив. Покупатель недвижимости, вступая в ряды собственников, подспудно ощущает свою защищённость.
  9. Покупка престижа Мало кто в этом признаётся, но недвижимость покупают не только, чтобы в ней жить. И даже не для того, чтобы с её помощью заработать. Для чего ещё? Чтобы всем рассказать, что купил! Человеку свойственно приобретать вещи ради репутации. Есть даже такой термин — показное потребление. Проблема в том, что возможностей для показного потребления в современной экономике осталось не так много из-за доступности кредитов. Остаётся недвижимость как одно из последних благ, которое в силу стоимости ещё относительно недоступно для широких масс. Один из примеров такого поведения: «У меня есть три квартиры, а что сделал ты?». Эту мотивацию не стоит недооценивать. Для тех, кому важно пустить пыль в глаза, покупка недвижимости становится особенно важным достижением. Это, кстати, далеко не последняя причина, почему недвижимость, особенно уникальная, не падает в цене.
  10. Дополнительные бонусы

    Постоянная регистрация даёт преимущества в медицинском обслуживании, социальных гарантиях, получении образования. Мне известно немало случаев, когда люди решились на покупку квартиры только ради того, чтобы устроить ребёнка в детский сад или школу.

Мы рассмотрели десять аргументов в пользу инвестиций в недвижимость. Это не агитация за покупку, скорее поиск реальных, а не надуманных плюсов такой идеи. Разумеется, картина будет неполной, если не озвучить позицию противоположной стороны. Поэтому в следующей статье я рассмотрю доводы «против».

Оставьте комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *